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山东上市公司年内涉诉百余起并购重组成重灾获

2019-01-14 09:03:38

  山东上市公司年内涉诉百余起并购重组成“重灾区”

  A股今年飙升的诉讼案件及涉案金额,令上市公司陷入了另类的麻烦之中。

  20日,鲁西化工(000830)发布公告称,庄信万丰戴维科技有限公司、陶氏全球技术有限公司去年以公司违反《低压羰基合成技术不使用和保密协议》为由,向斯德哥尔摩商会仲裁机构提追求快中的独立出仲裁申请。目前,仲裁程序进入到证据披露阶段,预计2017年3月开庭。

  经济导报通过统计发现,截至10月20日,A股上市公司涉及诉讼仲裁案件已达3406起,较去年的1938起增加了75.75%。山东板块虽然案件增幅为32.10%,但涉案金额高达25.02亿元,逼近去年全年数额。

  从统计看,应收账款、买卖合同、欠款纠纷成为排泄阀案件较为集中的领域,如渤海活塞(600960)今年8月公布的一则欠款纠纷案,涉及金额高达6936.76万元。另外,并购事件也成为诉讼重灾区,如新华医疗(600587)的业绩补偿案、齐星铁塔(002359)因并购爽约被判赔付约1亿元等。

  对此,中诚顾问首席投资分析师王瑞鑫等业内人士表示,上市公司诉讼增多背后,有经济环境低迷带来的经营压力,更有自身管理缺失的问题,公司合规运营的严峻性,被再次摆上台面。

  ps托盘p>  涉案107起

  虽然鲁西化工在20日的公告中表示,目前尚无法准确判断仲裁事项对公司的影响程度,但从其披露的内容中,能看出该仲裁已经耗费了公司不少精力。如在今年8月为反驳戴维科技与陶氏技术的仲裁申请,公司接待了申请方律师、技术专家等9人前来参观,委托英国技术专家作为本公司在该仲裁中的专家证人,支持本公司诉求。公司称,目前其正根据仲裁程序,准备对申请书的答辩以及适当的证据披露、证人证言和专家报告。

  经济导报统计发现,今年像鲁西化工冲子机砂轮这样陷入诉讼、仲裁麻烦的山东上市公司已达35家,涉案107起,涉及金额超过25亿元。其中,案件数量已经超过去年,涉案金额也已接近去年28亿元的规模。

  从案件分类看,买卖合同、欠款、贷款纠纷占比较大,成为主流。如今年4月刚刚登陆A股的天鹅股份(603029)11日发布公告称,其与沙湾县鑫龙棉业有限公司等15家客户因买卖合同纠纷,已经向济南市天桥区人民法院提起诉讼,涉及金额800.09万元,为此公司已计提坏账217.96万元。而公司此前发布的业绩报告显示,其上半年实现归属于母公司股东的净利润仅为856.90万元,同比下降27.45%。

  经济导报注意到,天鹅股份起诉对象均为购买其设备的客户,购买行为多发生在2013年、2014年,发生问题均为支付部分货款后未再履行还款义务,且多次催要仍无法实现有效回款。

  *ST济柴(000617)8月31日公布的9起应收账款纠纷及货款纠纷,也均为下游客户欠款难以有效回款造成,这些案件合计金额达到5520.35万元。另外,滨化股份(601678)也受累于子公司榆林滨化绿能有限公司经营不善,被判赔偿银行借款本金8030万元及相应利息,公司公告称,榆林滨化自投产后,市场环境持续低迷,产品价格不断走低,目前已经停产。

  王瑞鑫表示,上述案件频繁出现,与公司所处行业景气度下滑有较大关系,这种情况意味着公司的经营正陷入一定程度的危机,需谨慎应对。

  更有受访业内人士表示,类似案件在同板块可能会集中出现。比如石油行业近年因原油价格下滑持续低迷,与*ST济柴同属油气服务板块的仁智油服(002629)18日发布公告称,就承揽合同纠纷案向中石化胜利石油工程有限公司及其西南分公司提起诉讼,要求被告支付剩余工程款及违约金合计2.26亿元。

  企业管理缺失

  值得关注的是,一些尝试跨界转型的鲁股,近年也不乏陷入官司的案例出现,凸显出并购重组的风险。

  如渤海活塞此前尝试进军金融领域,成立了滨州经济开发区博海小额贷款有限公司。但今年8月其发布的公告显示,博海小贷前期向山东恒达精密模板科技有限公司贷款7000万元,但截至2015年12月31日,恒达精密尚欠贷款本金6936.76万元。

  再如齐星铁塔,3年前曾想跨界收购南非一家金矿企业

山东上市公司年内涉诉百余起并购重组成重灾获

,但一年后因收购资产不能达到公司的盈利预测而放弃。然而此时,已经超过了双方协议约定的反悔时间。很快,对方将齐星铁塔诉至香港国际仲裁中心,要求赔偿。

  今年10月11日,齐星铁塔发布公告称,已经收到终仲裁决定书,齐星铁塔需赔付1260万美元及相应利息,为此公司不得不将三季度业绩预期下调至大幅亏损4500万至6000万元。

  另外,一些上市公司的并购中,也经常出现交易方违背承诺,不得不通过法律手段追回损失的情况。如新华医疗前期并购我们一瞬间失去的东西就是永恒的成都英德未达业绩承诺,公司要求交易方按照约定补偿,但未有回应。为此,公司不得不将邱家山等人起诉至法庭,要求对方尽快支付补偿款1313.28万元。

  对此,王瑞鑫表示,涉及并购重组的案件增多,一方面在于上市公司借助并购发展日渐盛行,另一方面也表现出上市公司在操作中存在法律保障意识不足、过于激进、自身管理缺失等问题。

  经济导报也注意到,近期多家公司因并购时可是整个会堂中前期法律工作不足陷入经营困局。如东阳光科(600673)9月6日发布公告称,其控股子公司桐梓县狮溪煤业有限公司新增5起诉讼,涉诉金额合计1525万元,5起案件均与前期并购的鑫源煤矿有关。其证券部工作人员也表示,在签订重组框架协议时,鑫源煤矿除了告知有一笔1500万元的借款外,并未告知其余的债务情况,而且当时鑫源煤矿还向狮溪煤业出具了无其他债务的承诺函。

  实际上,近期中小股东维权的案件也在增多,比如恒天海龙(000677)的虚假陈述纠纷案,这也显现出上市公司内部管理存在不足。王瑞鑫说,诉讼案件增多应引起上市公司及监管层的重视,有必要加强相关合规性建设,这不仅可以使企业对外减少因违规造成的行政处罚或民事赔偿方面的损失,还可以使企业对内减少因利益冲突而造成的损失。

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